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荷蘭皇家殼牌Royal Dutch Shell plc.在11月15日公告其總部將從呆了16年的荷蘭遷往英國(guó)，公司名稱也將去掉使用114年之久Royal皇家頭銜，一時(shí)在荷蘭引起軒然大波，但公告當(dāng)日股票上漲2.5%，12月10日股東大會(huì)99.8%高票通過決議，總部遷移似已成定局。公司表示系出于多種考慮因素而做出的遷移決定，但媒體分析主要?jiǎng)右蚴沁w往英國(guó)可節(jié)省公司部分A類股票15% 股息預(yù)提稅以及今年5月荷蘭的法院對(duì)公司作出的不利碳排放裁決（要求公司2030年之前在2019年碳排放水平上減少45%，而公司原本目標(biāo)是減少20%）。本文將就稅負(fù)因素展開分析，先談Shell AB股票的稅負(fù)差異，再簡(jiǎn)要介紹荷蘭和英國(guó)所得稅相關(guān)稅種稅率和反避稅措施。 

一、Royal Duch Shell的AB股票安排與稅負(fù)差異

Royal Dutch Shell plc. (“Shell”) 注冊(cè)于英國(guó)，管理控制地在荷蘭，在荷蘭和英國(guó)稅法下均視為荷蘭稅收居民。Shell發(fā)行AB股票在阿姆斯特丹泛歐交易所 (Euronext Amsterdam) 和倫敦交易所 (LSE) 上市交易，A類股票主要交易市場(chǎng)是Euronext Amsterdam，B類股票主要交易市場(chǎng)是LSE， AB股票美國(guó)存托股份 (American Deposit Share, “ADS”) 在紐約交易所 (NYSE) 上市交易。A類和B類股票擁有相同投票權(quán)，1份ADS代表2股A類或B類股票。  

公司在官網(wǎng)近兩千字解釋了AB股票區(qū)別[1]，2020年度財(cái)報(bào)第289-304頁(yè)也作了相關(guān)詳細(xì)披露，其中就AB股票股息預(yù)提稅處理方式為:

(1) A類股票（截至2021年2月12日已發(fā)放41多億股）股息視為來源于荷蘭所得，荷蘭稅法下股息預(yù)提稅15%；

(2) B類股票（已發(fā)放37多億股）股息按Dividend Access Mechnism發(fā)放，在荷蘭和英國(guó)稅法下都視為來源于英國(guó)所得，英國(guó)稅法下股息預(yù)提稅0%；

(3) 非荷蘭稅收居民的A類股票持有人，按其居民國(guó)與荷蘭雙邊稅收協(xié)定享受股息預(yù)提稅豁免或優(yōu)惠稅率；還可按荷蘭財(cái)政部2016年政策聲明享有全部或部分股息預(yù)提稅返還。

A類股票股息視為來源于荷蘭所得，是因?yàn)镾hell是荷蘭稅收居民，那為何B類股票股息視為來源于英國(guó)所得？答案是Shell在2005年搭建信托架構(gòu)并經(jīng)荷蘭稅局備案的特殊股息發(fā)放機(jī)制Dividend Access Mechnism。信托依照英國(guó)法律設(shè)立于英國(guó)皇家屬地澤西島，是澤西島稅收居民（Apple因愛爾蘭2015年修改法律后調(diào)整避稅架構(gòu)也選擇了澤西島）。在信托架構(gòu)下，Shell集團(tuán)兩家公司STT和BG是委托人，澤西島信托是受托人，B類股票持有人是受益人。在委托人公告派發(fā)股息后，股息發(fā)放給澤西島信托，再由信托發(fā)放給B類股票持有人。信托架構(gòu)繞開了荷蘭稅收居民Shell來派發(fā)股息，由此免于荷蘭稅法下15%股息預(yù)提稅。

此次Shell將總部從荷蘭搬到英國(guó)，管理控制地將發(fā)生變化，具體講董事會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)會(huì)議以及CEO和CFO常駐地都將遷往英國(guó)，Shell將因此變成英國(guó)稅收居民，AB股票架構(gòu)也將簡(jiǎn)化成單一股票架構(gòu)[2]（官網(wǎng)演變圖如下）。在新股票架構(gòu)下，原B類股票不再需要復(fù)雜信托架構(gòu)享有0%股息預(yù)提稅率，原A類股票股息將視為來源于英國(guó)所得，股息預(yù)提稅將從荷蘭稅法下15%降至英國(guó)稅法下0%。Shell在2016-2020期間A類股票每股派息0.84-1.70歐元，即使一定條件下存在上述(3)點(diǎn)提到的豁免或優(yōu)惠股息預(yù)提稅率或預(yù)提稅返還，考慮到A類股票41多億股的數(shù)量級(jí)，遷往英國(guó)省去的股息預(yù)提稅仍是一筆大數(shù)目。

這兩年疫情加速了無論發(fā)達(dá)國(guó)家還是新興市場(chǎng)國(guó)家的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有些國(guó)家原本需要幾年積累才能實(shí)現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)新用戶增長(zhǎng)短短幾個(gè)月就得以實(shí)現(xiàn)，陡峭上升的數(shù)字化增長(zhǎng)曲線也使得2015年OECD BEPS1.0討論的應(yīng)對(duì)數(shù)字化時(shí)代稅收挑戰(zhàn)加速發(fā)展到BEPS2.0雙支柱方案下25%超額剩余利潤(rùn)市場(chǎng)國(guó)分配和15%全球最低稅率。2021年11月歐洲議會(huì)正式批準(zhǔn)擬議的《公開國(guó)別報(bào)告指令》、2022年130多個(gè)OECD包容性框架成員將陸續(xù)修改國(guó)內(nèi)稅法與雙支柱方案銜接、以及英國(guó)政府正在進(jìn)行的與其海外領(lǐng)地談判要求公開殼公司所有權(quán)信息等等，后疫情時(shí)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)下持續(xù)劇烈變化的世界經(jīng)濟(jì)格局以及全球范圍內(nèi)國(guó)際稅的繼續(xù)深化改革，將促使跨國(guó)巨頭在未來幾年加快調(diào)整跨境稅務(wù)安排，此次Shell遷移總部，只是其中一例。

二、荷蘭與英國(guó)所得稅相關(guān)稅種稅率差異

雖然Shell將總部從荷蘭遷往英國(guó)，但其實(shí)荷蘭公司比英國(guó)公司更廣泛用于跨國(guó)巨頭的跨境避稅安排。雖明顯有別于BVI澤西島等公認(rèn)避稅天堂，但愛爾蘭、盧森堡和荷蘭等幾個(gè)歐洲國(guó)是否也是避稅天堂常見于國(guó)際稅界討論之中，原因在于跨國(guó)巨頭利用這些國(guó)家廣泛雙邊稅收協(xié)定下0%或極低特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅率、參與免稅政策以及與稅局事先達(dá)成的稅收裁定 (tax ruling) 等手段，所得稅實(shí)際有效稅率常年低至個(gè)位數(shù)，甚至不足5%。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)跨國(guó)巨頭Google、Facebook等使用的著名Double Irish with a Dutch Sandwich避稅架構(gòu)（愛爾蘭迫于壓力修改法律，此架構(gòu)已于2020年底關(guān)閉），就是使用荷蘭公司作為中間層控股公司。

歐洲國(guó)家的稅法規(guī)定同其他領(lǐng)域法律規(guī)定一樣，法條詳細(xì)甚至有些冗長(zhǎng)，部分規(guī)則晦澀，再加上喜歡例外套例外，若作詳盡解釋可能需要數(shù)萬字，下面僅對(duì)荷蘭和英國(guó)公司（組合投資性公司不作討論）的所得稅相關(guān)稅種稅率和反避稅措施作簡(jiǎn)要對(duì)比和介紹。

1. 稅收居民企業(yè)認(rèn)定

荷蘭和英國(guó)稅收居民企業(yè)都是以“注冊(cè)地”、“管理、控制運(yùn)營(yíng)所在地”為判定標(biāo)準(zhǔn)。

2. 公司所得稅

荷蘭所得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率25%。

英國(guó)所得稅標(biāo)準(zhǔn)稅率19%。所得稅率差可能也是Shell總部遷往英國(guó)原因之一。不過英國(guó)正在立法中，自2023年4月所得稅率將提高到25%。

3. 專利盒

與愛爾蘭一樣，為鼓勵(lì)創(chuàng)新公司落戶，荷蘭“專利盒”(Innovation Box) 稅收政策對(duì)IP資產(chǎn)所獲凈利潤(rùn)征收減低的稅率9%（愛爾蘭6.25%）。為防止大型跨國(guó)集團(tuán)濫用，荷蘭自2017年1月對(duì)5年收入超2.5億歐同時(shí)5年無形資產(chǎn)收入超3750萬歐元的跨國(guó)集團(tuán)可適用專利盒的IP資產(chǎn)范圍進(jìn)行了限制，限于專利、軟件等特定范圍內(nèi)。除9%低稅率外，專利盒稅收政策還允許研發(fā)人員工資等研發(fā)支出享受稅收抵免，在員工應(yīng)繳薪資稅中進(jìn)行抵免。

英國(guó)“專利盒”稅收政策對(duì)專利和特定IP所獲凈利潤(rùn)征收減低的稅率10%。為防止濫用，反避稅措施規(guī)定，若較大程度上公司研發(fā)活動(dòng)外包或系非自主研發(fā)的收購(gòu)方式獲取，則部分凈利潤(rùn)不享有10%減低的稅率。

4. 資本利得

荷蘭資本利得標(biāo)準(zhǔn)稅率25%。

英國(guó)資本利得標(biāo)準(zhǔn)稅率19%。集團(tuán)內(nèi)境內(nèi)外關(guān)聯(lián)公司（持股75%以上）之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不征收資本利得稅，但反避稅措施要求，若被轉(zhuǎn)讓方自資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓日6年內(nèi)脫離集團(tuán)，則要補(bǔ)稅，為補(bǔ)稅目的轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)應(yīng)按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)公允價(jià)值計(jì)算。

5. 股息預(yù)提稅

荷蘭股息預(yù)提稅15%。若股息收取方是設(shè)立于歐盟 (EU) 或歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū) (EEA) 的實(shí)體且該實(shí)體是股息支付方的母公司，豁免股息預(yù)提稅。荷蘭90多個(gè)雙邊稅收協(xié)定下部分協(xié)定約定了優(yōu)惠股息預(yù)提稅率5%或10%。此外，在下文介紹的參與免稅和財(cái)務(wù)統(tǒng)一體情形下，稅收居民企業(yè)之間派發(fā)的股息預(yù)提稅豁免（注意，雖然參與免稅情形容易被滿足，但豁免僅限于稅收居民企業(yè)之間的股息支付，所以Shell荷蘭總部派發(fā)的A類股票股息，大部分無法依此豁免15%預(yù)提稅）。

如上面Shell案例所介紹，英國(guó)股息預(yù)提稅0%。

6. 利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅

荷蘭不征收利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅。由于常被跨國(guó)公司用于不合理避稅，2021年1月荷蘭加入反避稅條款，對(duì)于支付給EU黑名單上轄區(qū)或標(biāo)準(zhǔn)所得稅率低于9%轄區(qū)稅收居民的集團(tuán)間關(guān)聯(lián)公司利息或特許權(quán)使用費(fèi)支付，按標(biāo)準(zhǔn)所得稅率25%征收預(yù)提稅。

英國(guó)利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅20%。英國(guó)130多個(gè)雙邊稅收協(xié)定下大部分約定了優(yōu)惠稅率。此外，英國(guó)脫歐過渡期已于2020年底結(jié)束，因此，要求歐盟成員國(guó)稅收居民的關(guān)聯(lián)公司之間利息和特許權(quán)使用費(fèi)支付免征預(yù)提稅的歐盟Interests and Royalties Directive規(guī)定已不再約束英國(guó)，英國(guó)與歐盟成員國(guó)關(guān)聯(lián)公司之間利息和特許權(quán)使用費(fèi)預(yù)提稅稅率取決于雙邊協(xié)定的約定。

7. 荷蘭參與免稅、英國(guó)重大持股免稅

荷蘭和英國(guó)稅法下都有免稅政策激勵(lì)跨境股權(quán)投資。

荷蘭參與免稅 (Participation exemption) 為使得荷蘭母公司持股的海外子公司與當(dāng)?shù)貒?guó)企業(yè)在平等稅基上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，荷蘭稅法規(guī)定對(duì)荷蘭稅收居民母公司“適格持股”子公司的“特定收益”免征所得稅，以消除母子公司層面雙重征稅，加強(qiáng)子公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。子公司包括荷蘭稅收居民和非稅收居民子公司。適格持股要求母公司持股超過5%。特定收益涵蓋現(xiàn)金分紅、股息、現(xiàn)金股票、隱藏的利潤(rùn)分配和轉(zhuǎn)股資本利得。可看出，荷蘭政府希望通過此政策激勵(lì)荷蘭企業(yè)進(jìn)行海外股權(quán)投資。當(dāng)然，此政策也會(huì)被濫用導(dǎo)致雙重不征稅。

英國(guó)重大持股免稅 (Substantial Shareholding Exemption, “SEE”) 英國(guó)稅法對(duì)貿(mào)易性公司或集團(tuán)持股10%以上另一家貿(mào)易性公司或集團(tuán)情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓資本利得免稅。非英國(guó)稅收居民的境外母公司處置英國(guó)子公司股權(quán)的資本利得免稅，但非英國(guó)稅收居民處置英國(guó)不動(dòng)產(chǎn)不免稅。英國(guó)常設(shè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的處置也不免稅。可看出，英國(guó)政府希望通過SEE政策激勵(lì)境外投資者在英國(guó)進(jìn)行股權(quán)投資開展商貿(mào)活動(dòng)。 

8. 財(cái)務(wù)統(tǒng)一體

荷蘭財(cái)務(wù)統(tǒng)一體 (Fiscal Unity regime) 荷蘭稅收體系下還有財(cái)務(wù)統(tǒng)一體政策，指符合條件的一群納稅人視為財(cái)務(wù)統(tǒng)一體，作為單一納稅人合并納稅申報(bào)。在財(cái)務(wù)統(tǒng)一體內(nèi)，這群納稅人的經(jīng)營(yíng)虧損可相互沖抵、相互交易的利潤(rùn)可稅收遞延、以及相互資產(chǎn)轉(zhuǎn)移不產(chǎn)生稅務(wù)影響。

構(gòu)成財(cái)務(wù)統(tǒng)一體需符合條件：1) 納稅人之間直接或間接持股達(dá)95%以上；2) 持股架構(gòu)中共同母公司是荷蘭稅收居民或EU/EEA稅收居民；3) 間接持股方式的，中間層持股公司是荷蘭稅收居民或EU/EEA稅收居民。為防止財(cái)務(wù)統(tǒng)一體被濫用侵蝕稅基，荷蘭稅法對(duì)此制定了相關(guān)反避稅措施。

英國(guó)無類似財(cái)務(wù)統(tǒng)一體規(guī)定。

9. 反避稅規(guī)則

荷蘭和英國(guó)稅法都規(guī)定了諸多反避稅規(guī)則，下面講其中幾個(gè)重要規(guī)則。

(A) 受控外國(guó)企業(yè)規(guī)則 (Controlled foreign corporation, “CFC”)

荷蘭CFC規(guī)則在2019年按照EU反避稅指令引入。在CFC規(guī)則下，同時(shí)符合兩種情形的境外公司或常設(shè)機(jī)構(gòu)視為CFC：1) 構(gòu)成荷蘭納稅人的常設(shè)機(jī)構(gòu)，或荷蘭納稅人持股超50%的境外公司；2) 常設(shè)機(jī)構(gòu)或境外公司所在轄區(qū)被列入EU黑名單（2021年黑名單包括BVI、開曼和澤西島等）或該轄區(qū)標(biāo)準(zhǔn)公司所得稅稅率低于9%。

當(dāng)CFC全部收入中消極收入占比超過70%，CFC的特定未分配利潤(rùn)，包括來源于股息、利息和特許權(quán)使用費(fèi)等消極收入，將計(jì)入荷蘭實(shí)體的應(yīng)納稅所得。作為例外，若CFC滿足“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”，將豁免CFC規(guī)則。最低“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”要求員工薪資成本至少每年10萬歐元，以及對(duì)辦公室至少有24個(gè)月的處置權(quán)。

英國(guó)CFC規(guī)則下境外公司被持股比例是25%，低于荷蘭的50%，CFC涉及面更廣。反避稅規(guī)則Diverted Profits Tax (DPT) 亦有實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要求。

(B) 資本弱化規(guī)則 (Thin capitalization)

在荷蘭，作為反避稅措施，荷蘭稅收居民之間股息分配或資本注入相關(guān)貸款的利息，不允許稅前扣除，但同樣引入了“實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)”豁免規(guī)則。此外，利息扣除限制在EBITDA的30%，并不得超過100萬歐元。

英國(guó)利息扣除限制在EBITDA的30%或固定比率規(guī)則下計(jì)算出的債務(wù)上限（兩者中較低者），并不得超過200萬英鎊。

(C) 混合常設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則 (Hybrid permanent establishment)

麥當(dāng)勞曾利用常設(shè)機(jī)構(gòu)定義在盧森堡和美國(guó)稅法下的混合錯(cuò)配避稅10億歐元，后來盧森堡引入混合常設(shè)機(jī)構(gòu)規(guī)則，修改常設(shè)機(jī)構(gòu)定義以消除錯(cuò)配，即規(guī)定盧森堡稅局有權(quán)要求納稅人提供其在雙邊稅收協(xié)定另一國(guó)構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)之相關(guān)證明，否則納稅人不享有協(xié)定下盧森堡稅收豁免 (參見McD's then tax structure by means of PE)。荷蘭和英國(guó)有類似反避稅規(guī)則。

參考資料

[1] 公司官網(wǎng) “Difference between A and B shares”

https://www.shell.com/investors/information-for-shareholders/share-information.html 

[2] Shell官網(wǎng)股票架構(gòu)演變圖

https://www.shell.com/investors/simplified-share-structure.html